7月份，全國居民消費價格總水平同比上漲1.8%。食品價格上漲2.4%，非食品價格上漲1.5%。
這是兩年半以來CPI首次跌破2%。此前市場紛紛猜測7月份CPI將回落到2%以下，1.8%符合市場預期。從各種因素分析，7月份，食品價格同比上漲2.4%，影響居民消費價格總水平同比上漲約0.78個百分點。其中：鮮菜價格上漲8.0%，肉禽及其制品價格下降6.1%，影響居民消費價格總水平下降約0.48個百分點。蛋價格下降6.5%，影響居民消費價格總水平下降約0.06個百分點。這主要是受季節性因素影響，蔬果集中上市，肉禽及其制品銷售淡季所致。同時，油價三連降對物價回落起到了作用。
需要指出的是，在美國等西方國家都引入了一個核心CPI的概念，使得物價指數更加科學合理。核心CPI是指消費價格中變化較為穩定的成分，指將受氣候和季節因素影響較大的產品價格剔除之后的居民消費物價指數。其核心思想是認為那些受供給原因暫時上漲的商品價格，不影響價格上漲的長期趨勢，為了準確判斷價格上漲的長期趨勢，應該將其影響扣除。我國目前沒有按照國際慣例實行核心CPI計算方法。如果按照核心CPI計算，那么，7月份CPI應該在2%以上。
物價回落至1.8%，給穩增長提供了寬松的宏觀政策環境，使得兩難選擇壓力大大緩解。財稅和貨幣兩大宏觀政策可以不過分顧及通脹因素而適度加力。這給應對經濟持續下滑局面提供了難得機會，應該緊緊把握和抓住這個機會。
CPI回落到1.8%，引發了中國可能陷入通縮的擔憂。這種擔憂大可不必。筆者以為，不但不會通縮，而且對通脹仍然不可掉以輕心。首先，蔬菜、肉蛋價格回落是不穩定的。未來受季節性過季和自然災害影響，食品類價格變化起伏將會很大，隨時都有直線上漲的可能。其次，隨著階梯電價的全面實施，總體價格是走高的，對物價影響不可低估。其三，國際油價已經開始反彈，國內油價上調在即，均將對物價起到推高作用。其四，水、氣等資源價格改革呼聲四起，一旦出臺，助推物價回升的可能性非常之大。最后，穩增長要求貨幣政策預調微調，貨幣信貸供給量的增加以及地方的投資沖動等都可能對物價帶來沖擊。
因此，絕不能因為7月份物價指數回落至1.8%而對通脹掉以輕心。關鍵在于分析清楚降準降息后釋放的流動性實體經濟是否能夠吸收吸納。如果難以吸納消化，必將溢出沖擊樓市，推高物價。
作者：wy
請輸入驗證碼