■ 中國(guó)工業(yè)報(bào) 余 娜
2021年12月27日，電連技術(shù)股份有限公司 （以下簡(jiǎn)稱 “電連技術(shù)”，300679.SZ）接待了中信建投證券、東吳證券、嘉實(shí)基金等多家機(jī)構(gòu)調(diào)研，公司副總經(jīng)理、董事會(huì)秘書聶成文，證券事務(wù)主管葉志宏向投資者介紹了公司主要產(chǎn)品以及在細(xì)分市場(chǎng)領(lǐng)域應(yīng)用前景，并回答投資者提問(wèn)。
聶成文表示，電連技術(shù)連接器類業(yè)務(wù)中體量較大的為汽車連接器產(chǎn)品，產(chǎn)品主要類型為Fakra板端&線端、HSD板端&線端、HDCamera連接器、車載USB、以太網(wǎng)連接器等，隨著國(guó)內(nèi)新能源汽車市場(chǎng)不斷發(fā)展，此類產(chǎn)品使用量及價(jià)值量不斷增加，受益于供應(yīng)商本土化趨勢(shì)，國(guó)產(chǎn)替代不斷加快，公司汽車連接器產(chǎn)品取得了較好的發(fā)展，呈現(xiàn)較好的成長(zhǎng)性。
電連技術(shù)認(rèn)為，隨著汽車行業(yè)的發(fā)展，燃油車硬件和電子系統(tǒng)不斷升級(jí)，新能源車智能化趨勢(shì)不斷提升，高頻、高速汽車連接器產(chǎn)品運(yùn)用場(chǎng)景增多，汽車連接器使用量及價(jià)值量不斷增加。從傳輸速率上來(lái)看，去年新源車?yán)瓌?dòng)了整個(gè)汽車行業(yè)的硬件、軟件的升級(jí)，高頻、高速汽車連接器的應(yīng)用場(chǎng)景及市場(chǎng)需求較之前顯著增多，行業(yè)有較好發(fā)展機(jī)會(huì)。
汽車自動(dòng)駕駛水平與高清攝像頭清晰度、用量及5G毫米波發(fā)展有較大的關(guān)聯(lián)，隨著5G發(fā)展，未來(lái)將會(huì)由SUB-6向5G毫米波演進(jìn)，期內(nèi)高頻、高速連接的復(fù)雜度也會(huì)越來(lái)越高，汽車連接器用量及價(jià)值量也將有較大的提升。
高速、高頻汽車連接器認(rèn)證周期較長(zhǎng)，且產(chǎn)品品類較多，需要較成熟的沖壓、注塑及組裝能力及交付能力，行業(yè)存在一定的技術(shù)壁壘。對(duì)此，電連技術(shù)透露，目前電連技術(shù)此類產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手以海外連接器廠商為主，國(guó)內(nèi)規(guī)模量產(chǎn)廠商較少。
車內(nèi)控制器增多是否會(huì)導(dǎo)致汽車連接器的減少？對(duì)此，電連技術(shù)表示，目前車內(nèi)控制器增多并不必然導(dǎo)致汽車連接器用量減少，未來(lái)亦可能出現(xiàn)和消費(fèi)電子行業(yè)呈現(xiàn)芯片化、模組化的趨勢(shì)演進(jìn)，并將是長(zhǎng)期演進(jìn)的過(guò)程。公司高頻、高速連接能和芯片結(jié)合，車內(nèi)控制器向芯片化、模組化的趨勢(shì)演進(jìn)導(dǎo)致視頻信號(hào)傳輸速率提升，此類連接仍有較大的市場(chǎng)需求量，但需要更高的性能要求。
談及消費(fèi)電子行業(yè)類產(chǎn)品目前情況時(shí)，電連技術(shù)透露，當(dāng)前消費(fèi)電子行業(yè)類產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)格局趨向固化，總體發(fā)展趨于平穩(wěn)，公司作為安卓手機(jī)體系廠商主要供應(yīng)商，市場(chǎng)份額較為穩(wěn)固。去年二三季度受主要客戶受海外疫情影響，訂單環(huán)比有所下滑，行業(yè)受市場(chǎng)環(huán)境影響，不確定性因素也相對(duì)較多。
5G毫米波的深入，促進(jìn)了手機(jī)射頻連接器的高頻化發(fā)展。未來(lái)消費(fèi)電子手機(jī)市場(chǎng)將是傳統(tǒng)SUB-6頻段連接與毫米波頻段連接方式共存的過(guò)程，5G毫米波手機(jī)射頻連接器的趨勢(shì)將從同軸連接向射頻BTB方向發(fā)展。基于對(duì)5G毫米波實(shí)質(zhì)性的推進(jìn)展望，電連技術(shù)有望在新產(chǎn)品方面取得營(yíng)收成長(zhǎng)。
公開(kāi)資料顯示，電連技術(shù)于2006年在深圳成立，目前在全球擁有21個(gè)分支機(jī)構(gòu)，是一家專業(yè)從事連接器、連接線，天線以及電磁屏蔽產(chǎn)品的研發(fā)和制造的供應(yīng)商，同時(shí)為電子設(shè)備提供一站式射頻解決方案。電連技術(shù)的產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于消費(fèi)電子、通信設(shè)備及基礎(chǔ)設(shè)施、移動(dòng)終端和汽車電子等領(lǐng)域。
2021年以來(lái)，公司完成多筆資本運(yùn)作，先后投資瓴盛科技和收購(gòu)愛(ài)墨斯科技51%股份，業(yè)務(wù)布局進(jìn)一步強(qiáng)化。投資瓴盛科技，使電連技術(shù)與上游射頻芯片廠商的合作加深。收購(gòu)愛(ài)墨斯科技，豐富了電連技術(shù)客戶端產(chǎn)品的品類和應(yīng)用，穩(wěn)固了市場(chǎng)地位和市場(chǎng)份額，產(chǎn)業(yè)鏈布局進(jìn)一步完善。
電連技術(shù)三季報(bào)顯示，前三季度電連技術(shù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入24.32億元，同比增長(zhǎng)30.67%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2.83億元，同比增長(zhǎng)48.96%。
“電連技術(shù)受益自動(dòng)駕駛滲透率提升，已進(jìn)入多家汽車大廠與Tier1廠商，并與華為深度合作，未來(lái)隨著自動(dòng)駕駛滲透率提升，有望持續(xù)受益。同時(shí)，隨著公司內(nèi)生與外延生長(zhǎng)，公司消費(fèi)電子板塊擴(kuò)展更多下游應(yīng)用，有望迎來(lái)新增長(zhǎng)點(diǎn)。”天風(fēng)證券研報(bào)分析。
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