2023年3月1日，全極化有源相控陣雷達第一股，廣東納睿雷達科技股份有限公司(以下簡稱“納睿雷達”或“公司”)正式登陸科創板。納睿雷達此次IPO共發行3866.68萬股，募資18.05億元，保薦機構為中信證券。

　　納睿雷達成立于2014年5月，是一家以科技創新為驅動，專注于提供全極化有源相控陣雷達探測系統解決方案的高新技術企業。公司主要產品為X波段雙極化(雙偏振)有源相控陣雷達及配套的軟硬件產品，目前主要應用于氣象探測領域，并逐步在水利防洪、民用航空、海洋監測、森林防火、公共安全等領域進行市場化推廣。

　　突破相控陣雷達研制壁壘掌握核心技術 獲評專精特新“小巨人”企業

　　自上世紀三十年代末雷達發明和投入實際應用以來，一直是人類遙感探測最重要的工具之一，在氣象預警預報領域的應用十分廣泛。納睿雷達提供“全流程”雷達系統解決方案，是國內掌握全極化有源相控陣雷達技術并較早實現 X 波段雙極化（雙偏振）有源相控陣雷達產業化的企業。

　　資料顯示，相控陣雷達最早基于軍事需求而研制，經過近幾十年不斷探索，不同用途的雷達逐漸開始采用相控陣技術。21世紀以來，美國首先將多功能相控陣雷達試驗應用于氣象監視網，以擴展氣象監視的功能，提出用多功能相控陣雷達取代國家空中交通監視雷達，目前正處于試驗階段。從目前的情況看，多功能相控陣雷達研制的難題為成本的可負擔性、極化能力和多功能性。

　　針對相控陣雷達研發的難題，納睿雷達高度重視，持續發力技術創新，取得了顯著成效。公司強化技術團隊建設，其技術團隊核心成員具有國外多年的雷達或通信等相關工作和研究經歷，具備成熟的技術以及技術產業化的能力和持續研發的能力，并逐步培養建設了一支技術型和技能型并重的雷達生產人才隊伍。

　　通過技術團隊不懈地努力，納睿雷達掌握了全極化有源相控陣雷達技術，突破了多功能相控陣雷達的研制壁壘：采用全固態和商用現貨COTS系統設計，實現雷達系統的高度集成、小型化和低成本；將相控陣技術與極化技術相結合，獲得高時空分辨率的雷達觀測數據，提高了雷達系統的探測性能，提升了對不同類型目標的識別能力。而公司掌握的全極化有源相控陣雷達技術有助于實現在同一臺雷達硬件平臺上的多功能應用。

　　值得一提的是，公司自主研發的全極化有源相控陣天氣雷達系統技術復雜、研究難度大，在雙極化微帶貼片陣列天線、雙極化氣象數據處理技術等方面取得了重要技術創新，擁有多項自主知識產權，項目核心部件、材料等國產占比90%以上，核心技術自主可控。同時，公司研制出擁有核心技術的微帶陣列天線的全極化有源相控陣雷達系統相關產品，在解決有源相控陣雷達產品的成本、規模化應用難題的同時，具備實現多個領域的應用的能力，使產品可應用于水利防洪、民用航空、海洋監測、森林防火、公共安全等多個領域。

　　招股書顯示，截至2022年末，納睿雷達共獲得88項專利（含境外專利2項），其中境內專利包括21項發明專利、56項實用新型專利、9項外觀專利。另外，公司獲得24項軟件著作權。

　　2021年12月，中國雷達行業協會向納睿雷達出具的《中國雷達行業協會的科學技術成果鑒定證書》顯示，公司自主研發制造的X波段有源相控陣（雙偏振）雷達系統總體技術在氣象雷達領域達到國際先進水平。2022年8月，公司榮膺國家級專精特新“小巨人”企業稱號。

　　產品和市場先發優勢明顯 盈利能力持續提升

　　納睿雷達的產品和市場具有先發優勢。氣象領域偏重雷達探測的精細度，目前公司的雙極化（雙偏振）有源相控陣雷達已經在全國多個地市實現部署運行，提供超高精細化雷達氣象產品，基于布設雷達數量的優勢，納睿雷達在產品軟硬件的迭代、優化上具有先發優勢。同時，公司元器件大部分采取通用產品，該部分通用產品往往屬于充分競爭的市場，供應穩定、價格合理，具有成本優勢。

　　市場方面，《粵港澳大灣區氣象發展規劃（2020－2035年）》提出粵港澳大灣區將建成智慧氣象發展先行區，要共建具有世界領先水平的智能氣象觀測網。納睿雷達自行研制X波段雙極化（雙偏振）有源相控陣天氣雷達及組網系統，目前在粵港澳大灣區組建了國內首個超高時空分辨率的X波段雙極化（雙偏振）有源相控陣雷達天氣觀測網，在市場拓展上占有較好先機，并且已在福建、山東、山西、四川、西藏等地投入應用。納睿雷達在市場上拓展上具有先發的優勢。

　　公司盈利能力也在持續提升。招股書(注冊稿)顯示，2019年-2022年1-6月，公司各期分別實現營業收入分別為10495.71萬元、13128.74萬元、18303.31萬元及4720.12萬元，2019年-2021年均復合增長率為32.06%；歸母凈利潤分別為7097.31萬元、6659.14萬元、9661.62萬元、1827.51萬元，總體呈現增長。

　　同時，經初步測算，預計公司2022年1月至9月營業收入為9250萬元至10250萬元，與上年同期相比增幅為76.11%至95.15%。歸屬于母公司股東的凈利潤為3000萬元至4000萬元，與上年同期相比增幅為105.56%至174.08%。

　　近日，納睿雷達發布業績預告稱，預計2023年1-3月歸屬凈利潤盈利794萬元至1125萬元，同比增長10%至56%。

　　政策加持 市場發展前景廣闊

　　近年來，中國氣象局等相關部門出臺了多項利好政策，推動雷達及配套設備制造行業快速發展。

　　2011年，國家發改委、科技部、 工信部、商務部、國家知識產權局發布《當前優先發展的高技術產業化重點領域指南（2011年度）》，將相控陣雷達列為當前優先發展的高技術產業化重點領域。

　　2019年11月，中國氣象局發布《氣象觀測技術發展引領計劃（2020-2035年）》，提出研制雙偏振相控陣天氣雷達，研究高效掃描技術、新型觀測模式、在線檢測技術、實時定標技術與定標方法。

　　2022年2月，中國氣象局、科學技術部、中國科學院共同發布《中國氣象科技發展規劃（2021-2035年）》，提出研究雙偏振相控陣天氣雷達及相關掃描技術、觀測模式和定標技術，到2025年，綜合探測能力達到或接近國際先進水平，全球監測能力進一步提升。

　　另外，根據《預測國際》分析，有源相控陣雷達占雷達總產值的比例將由2010年的20%增加至2019年的68%，而無源相控陣雷達占比將由2010年的49%下降到2019年的6%。新技術的發展為雷達產業的發展添加了動力，以有源相控陣雷達為代表的高性能雷達將引領現代雷達的發展趨勢，再加上政策加持，都為納睿雷達帶來了廣闊的市場空間，發展前景看好。

　　重視研發 致力于成為全球領先的雷達系統解決方案提供商

　　雷達系統制造屬于裝備制造業的高端領域，技術含量高，屬于系統集成，處于價值鏈或產業鏈高端，需要有較高的研發投入。納睿雷達的研發投入呈穩步上升趨勢。2019年-2022年1-6月，各期研發費用分別為2,205.50萬元、2,289.54萬元、3,180.43萬元、1,975.04萬元。其中，2022年上半年研發費用占當期營業收入比例達到41.84%。

　　經過多年努力，納睿雷達已成為具有行業細分領域的龍頭企業。未來，公司以全極化有源相控陣雷達技術為起點，繼續加大研發投入，在硬件端研發性能更好的新產品；在軟件端面向天氣探測、水利防洪、民用航空、海洋監測、森林防火、公共安全等領域開發面向更多應用場景、具備更高數據處理能力、更強算力、更具智能化的軟件產品；在價值鏈端利用現有核心技術面向毫米波雷達、雷達數據服務、雷達專用芯片設計等關聯度深及能夠提升公司的核心競爭優勢的相關領域進行研發投入，成為全球領先的雷達系統解決方案提供商。

編輯：李芊諾

責編：張永杰

審核：陳雪輝