近期，布魯可集團有限公司(簡稱“布魯可”)向港交所遞交招股說明書。

資料顯示，布魯可成立于2014年，其發(fā)展模式是通過自創(chuàng)IP、向第三方版權方或授權方獲得IP授權，在此基礎上開發(fā)出不同款式的拼搭角色類玩具，然后交第三方合作工廠生產，后由經銷商在玩具反斗城等線下商城及線上電商等銷售出去。

2024年一季度扭虧

在招股書中，布魯可援引弗若斯特沙利文數(shù)據稱，根據2023年GMV(即“商品交易總額”)計算，公司為中國最大、全球排名第三的拼搭角色類玩具企業(yè)。

不過，無論是GMV還是市場份額，布魯可與排名前二的日本萬代公司和丹麥樂高公司都相差甚遠。數(shù)據顯示，2023年，萬代、樂高、布魯可的GMV分別為110億元、100億元和18億元，市場份額分別為39.5%、35.9%和6.3%。

招股書顯示，2021-2023年，布魯可實現(xiàn)營業(yè)收入分別為3.3億元、3.26億元和8.77億元，虧損金額分別為5.1億元、4.23億元和2.07億元。

不過，布魯可2024年一季度實現(xiàn)了扭虧，收入金額為4.66億元，同比增長223.6%；凈利潤為4671萬元，經調整利潤則為1.2億元。

目前，布魯可有2個自有IP，分別是百變布魯可和英雄無限；同時獲得超過30個知名IP授權，如奧特曼、變形金剛、小黃人、寶可夢等，其中成功將8個授權的知名IP商業(yè)化。截至2024年3月底，布魯可有133個在售的奧特曼SKU和53個在售的變形金剛SKU。

布魯可在招股書中提示，公司可能面臨現(xiàn)有IP受歡迎程度可能降低，而公司可能無法成功獲取、開發(fā)或商業(yè)化新的IP；無法以有利條款獲得、維持或續(xù)約IP授權等風險。

布魯可在招股書中提到，2023年及2024年一季度，基于奧特曼IP的產品占公司大部分收入。

產品生產依賴第三方合作工廠

根據招股書，布魯可還依賴第三方合作工廠生產產品。截至2024年3月31日，布魯可有4家合作工廠。2023年及2024年1-3月，公司前兩大供應商占采購總額的比例分別為66.7%和55.2%，而這兩大供應商均為布魯可的合作工廠。

布魯可在招股書中提示稱，公司失去或無法使用主要合作工廠中的任何一家，即使是暫時性的，均可能對公司業(yè)務、經營業(yè)績及財務狀況造成負面影響。

與第三方工廠合作生產，如何確保產品質量穩(wěn)定備受關注。盡管布魯可也高度重視產品質量并采用了全面的質量控制體系，但其仍坦承，公司可能無法有效控制合作工廠是否嚴格遵守質量控制程序或者指引。

記者注意到，在天貓“布魯可旗艦店”、布魯可京東自營旗艦店，多款玩具下方都有“差評”。比如，一款券后價格359元的積木桌，多位消費者的評價是“性價比一般”、與樂高不配套，更有消費者稱椅子腿連續(xù)斷裂；一款售價399元的奧特曼潮玩積木禮盒，諸如“十來天零件壞了”、“手臂關節(jié)設計缺陷”等評價不在少數(shù)。

自成立以來，布魯可進行了多輪融資，合計融資金額接近20億元。在招股書中，布魯可表示，無法保證將來不會遇到資金流動性問題。如果不能保持足夠的現(xiàn)金及融資，可能沒有足夠的現(xiàn)金流量來支持業(yè)務、運營及資本支出。

有關布魯可此次港股上市進展，中國網財經將繼續(xù)保持關注。