近期，紅日藥業發布2024年一季報。報告期內，公司實現營業收入14.63億元，同比下滑11.80%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為5812.09萬元，同比下滑66.87%；毛利率和凈利率分別為51.26%和3.72%，均為2009年上市以來同期新低。

事實上，紅日藥業的業績頹勢從去年就開始顯現。2023年，公司的營業收入和凈利潤分別為61.09億元和5.07億元，同比降幅分別為8.14%和18.84%，其中四季度虧損了-255.04萬元。

聯合資信在給紅日藥業的評級報告中指出，隨著醫藥體制改革深入展開，招標限價、醫保控費等政策可能對公司盈利能力產生一定影響；中藥配方顆粒取消試點，行業新舊標準轉換，醫療終端也因各生產單位在新舊標準轉換階段尚未實現全品種供應導致短期組方受限，對公司業績形成一定壓力。

2023年中藥配方顆粒及飲片收入下滑13%

據了解，紅日藥業是國家首批生產中藥配方顆粒的六家企業之一，其中藥配方顆粒產品基本涵蓋了中醫臨床使用頻率最高的所有品種。截至2024年3月末，公司中藥配方顆粒共有八大生產基地，已投產的總產能6713噸/年。

2023年，紅日藥業中藥配方顆粒及飲片收入29.23億元，同比下滑了12.99%，占總營收的比重降至47.85%；毛利率為62.85%，同比下降了4.51個百分點。

據悉，2023年8月，山東牽頭首次針對中藥配方顆粒開展省際聯盟集采，59家企業的13404個產品中選，中選價格較市場價平均下降50.77%，其中紅日藥業旗下的山東紅日康仁堂中選的產品也超百個。

除了中藥配方顆粒及飲片，紅日藥業的醫療器械板塊2023年收入下降了12.94%，這主要是受海外需求回落影響，血氧儀產銷量下降所導致的。數據顯示，從事醫療器械批發等業務的子公司正康醫療科技有限公司，2023年虧損了6023.4萬元。

聯合資信維持長期信用等級AA

聯合資信最近出具的信用評級公告顯示，維持對紅日藥業的長期信用等級為AA，評級展望為穩定。

在公告中，聯合資信提到了4項可能引致評級上調的敏感性因素，比如核心產品競爭力加強、應收賬款賬期縮短等；還提到了5項可能引致評級下調的敏感性因素，其中包括公司管理層面出現較大瑕疵，高級管理人員頻繁更換且對生產經營產生重大不利影響；公司控股股東、實控人發生變更，對公司經營及融資負面影響大。

今年4月，紅日藥業董事長姚小青因個人工作原因辭去公司法定代表人、董事長等多個職務。資料顯示，姚小青是紅日藥業的公司創始人及公司持股5%以上的大股東，原定任職期間到2025年4月21日。同時，選舉吳文元為董事長，藍武軍為副董事長，聘任藍武軍為公司總經理，聘任孫武為常務副總經理、財務負責人。吳文元與孫武均具有成都興城任職背景。

實際上，自2019年1月紅日藥業控股股東變更為成都興城、實控人變更為成都市國資委以來，姚小青合計減持1.04億股，按照交易均價粗略計算，套現金額超過了6.3億元。

今年2月和3月，紅日藥業原董事蒲旭峰，原副董事長、董事及總經理鄭丹均因達到法定退休年齡辭去相關職務。2023年，紅日藥業有7位董監高離任。