據(jù)中國(guó)人民銀行網(wǎng)站消息，為維護(hù)債券市場(chǎng)穩(wěn)健運(yùn)行，在對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)形勢(shì)審慎觀察、評(píng)估基礎(chǔ)上，人民銀行決定于近期面向部分公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)一級(jí)交易商開(kāi)展國(guó)債借入操作。

東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青向記者表示，中國(guó)人民銀行向部分公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)一級(jí)交易商開(kāi)展國(guó)債借入后，可以將這些國(guó)債在二級(jí)市場(chǎng)上出售，進(jìn)而壓低相關(guān)國(guó)債市場(chǎng)價(jià)格。

據(jù)介紹，今年4月以來(lái)，中國(guó)人民銀行已多次提示中長(zhǎng)期國(guó)債收益率偏低風(fēng)險(xiǎn)。其中在近日舉辦的陸家嘴論壇上，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)潘功勝表示，去年中央金融工作會(huì)議提出，要充實(shí)貨幣政策工具箱，在中國(guó)人民銀行公開(kāi)市場(chǎng)操作中逐步增加國(guó)債買賣。中國(guó)人民銀行正在與財(cái)政部加強(qiáng)溝通，共同研究推動(dòng)落實(shí)。該過(guò)程整體是漸進(jìn)式的，國(guó)債發(fā)行節(jié)奏、期限結(jié)構(gòu)、托管制度等也需同步研究?jī)?yōu)化。當(dāng)前特別是要關(guān)注一些非銀主體大量持有中長(zhǎng)期債券的期限錯(cuò)配和利率風(fēng)險(xiǎn)，保持正常向上傾斜的收益率曲線，保持市場(chǎng)對(duì)投資的正向激勵(lì)作用。

王青認(rèn)為，“利率風(fēng)險(xiǎn)”主要是指一旦后期經(jīng)濟(jì)和物價(jià)水平明顯回升，中長(zhǎng)期債券收益率將大幅上行。此次中國(guó)人民銀行決定近期開(kāi)展國(guó)債借入操作，影響二級(jí)市場(chǎng)債券供需平衡。就引導(dǎo)市場(chǎng)預(yù)期、避免中長(zhǎng)期國(guó)債收益率較大幅度偏離相應(yīng)政策利率中樞而言，中國(guó)人民銀行此次操作會(huì)比之前的風(fēng)險(xiǎn)提示效果更好。

此外，中國(guó)人民銀行在一季度的貨幣政策執(zhí)行報(bào)告中表示，長(zhǎng)期國(guó)債收益率主要反映了長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和通脹的預(yù)期，同時(shí)也受到無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)相對(duì)缺乏等因素的影響。

也有業(yè)內(nèi)人士向記者表示，中國(guó)人民銀行把國(guó)債買賣納入貨幣政策工具箱不代表量化寬松的政策傾向，而是將其定位于基礎(chǔ)貨幣投放渠道和流動(dòng)性管理工具，既有買也有賣，與其他工具綜合搭配，共同營(yíng)造適宜的流動(dòng)性環(huán)境。