近日，凱龍股份發布2024年半年報。報告期內，公司實現營業收入163878.95萬元，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤6508.65萬元。同時，凱龍股份上半年經營活動產生的現金流量凈額為2.36億元，去年同期該值為1.73億元，同比約36%。

公司生產的民用爆破器材產品主要包括乳化炸藥、膨化硝銨炸藥、改性銨油炸藥、震源藥柱和工業雷管。民用爆炸物品屬于危險物品，國家對民用爆炸物品的生產、銷售、運輸、存儲、使用采取嚴格的管制措施，其安全管理及運輸、存儲成本高，因此具有明顯的區域性。

凱龍股份產能分布位于我國中部的湖北?。偛浚约吧綎|、遼寧、寧夏、新疆等區域，良好的地理位置及合理產業布局使公司能夠迅速、有效的應對市場需求。公司民用爆炸物品銷售已進入貴州、山東、甘肅、四川、重慶、陜西、福建、江蘇、江西、廣東、廣西、湖南、河南、河北、寧夏、內蒙古、西藏、青海、云南、新疆、遼寧、浙江等全國絕大部分區域，是國內民用爆炸物品銷售覆蓋面最廣的企業之一。特別是近年來西部區域市場需求增加，公司緊抓行業結構調整機遇，積極通過行業內兼并重組成功進入新疆市場，公司在新疆的民用爆炸物品產能從并購時的1.4萬噸增加到目前的6.01萬噸，市場份額逐步增加。

券商發布的研報認為，供需共振，新一輪景氣周期在即。

從供給端來看，《“十四五”民用爆炸物品行業安全發展規劃》目標指出，2025年將生產企業數量減少到50家以內，2023年全行業生產企業約60家，民爆行業仍有兼并空間。兼并重組不僅給企業帶來的是產能端的增量，同時也是民爆企業競爭格局的重塑，企業議價權有望大幅提升。

從需求端來看，國務院在發布的《關加快經濟社會發展全面綠色轉型的意見》中，首次明確提出“加快西北風電光伏、西南水電、海上風電、沿海核電等清潔能源基地建設”。在新疆民爆方面：首先是煤炭及煤化工產業鏈。煤炭整體價格中樞上移+煤化工的產能轉移將同時支撐新疆煤炭產業高速發展。今年新疆是可預期的煤炭產量增速最高的主產區省份。新疆爆破服務訂單增長有望超預期；其次不止是煤炭。2023年，新疆自治區本級出讓探礦權184個，同比增速達到172%，主要礦種極為豐富，包含油氣、煤、金、鉛鋅、鐵、螢石等。