中國工業(yè)報記者  曹雅麗

國有控股上市公司作為資本市場的中流砥柱，如何通過市值管理、并購重組等方式實現產業(yè)升級轉型，發(fā)揮引領作用？民營經濟作為國民經濟的重要主體，又該如何化解風險、激活發(fā)展活力，實現可持續(xù)發(fā)展？這些問題都亟待深入探討與解決。2025年全國兩會召開之際，全國政協委員、中國資產評估協會副會長、全聯并購公會常務會長、中聯資產評估集團有限公司董事長范樹奎告訴中國工業(yè)報記者，今年將關注發(fā)揮國有控股上市公司引領作用、民營經濟可持續(xù)發(fā)展等事項。

黨中央高度重視資本市場高質量發(fā)展，要求健全投資和融資相協調的資本市場功能，防風險、強監(jiān)管，促進資本市場健康穩(wěn)定發(fā)展，更好服務經濟社會高質量發(fā)展。

范樹奎表示，資本市場是經濟發(fā)展的“晴雨表”、產業(yè)發(fā)展的“風向標”，當前資本市場上市公司共計5396家，國有控股上市公司占比57%，其中央企上市公司數量占比9%，市值占比超過32%，國有控股上市公司在中國資本市場中占據著舉足輕重的引領地位。

“然而，在國內資本市場上，國有控股上市公司仍存在估值偏低、創(chuàng)新活力不足、并購不活躍，傳統(tǒng)產業(yè)特別是國有房地產類上市公司轉型困難，公司治理透明度待提升、引領示范效應弱等問題。”范樹奎指出，國有控股上市公司應通過市值管理、吸收合并、并購重組等方式，樹立國有控股上市公司產業(yè)升級轉型、科技創(chuàng)新標桿典范，切實發(fā)揮國有企業(yè)在推動經濟高質量發(fā)展中的引領作用，創(chuàng)造世界一流并購標桿。

為此，范樹奎建議，充分運用資本市場創(chuàng)造價值工具，發(fā)掘新質生產力特點，采用多元化估值，全面反映國有控股上市公司價值。建議支持鼓勵國有控股上市公司將優(yōu)質業(yè)務板塊分拆上市，加強產業(yè)重組并購，特別是推動“專精特新”的業(yè)務在科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板上市。鼓勵專業(yè)機構充分發(fā)揮價值發(fā)現功能，幫助國有控股上市公司實現資產重組，并進行價值重估，助力國有控股上市公司實現價值重塑，引領國有控股上市公司通過并購重組向新質生產力領域轉型升級。

支持國有控股上市公司跨界整合，打造傳統(tǒng)行業(yè)轉型升級示范標桿案例。范樹奎建議，鼓勵傳統(tǒng)行業(yè)國有控股上市公司跨界并購。國有控股上市公司要樹立具有典型示范效應的跨界并購標桿。特別是國企房地產上市公司，可通過并購重組或跨界整合進入新興領域，創(chuàng)造國際一流并購案例典范。

范樹奎建議，國有控股上市公司要成為新經濟、新模式、新業(yè)態(tài)發(fā)展引領者，探索樹立將未盈利的科技企業(yè)作為并購重組標的的案例標桿。鼓勵對經營困難國有控股小市值及傳統(tǒng)行業(yè)上市公司，通過合并重整等多渠道實現產業(yè)升級，減少退市風險，釋放資本市場資源空間。

無論國企、民企，都是國民經濟的重要主體，功能作用都很突出，都不可或缺、不可替代。

范樹奎表示，近年來，受國內外多重因素影響，民營經濟發(fā)展正處在十字關口。據國家數據局統(tǒng)計顯示，2022年至2024年，民間固定資產投資總額連續(xù)三年無增長，占全國固定資產投資比例下降到50%，已降至2012年公布民間投資數據以來的最低點，影響了民營經濟健康發(fā)展。民營經濟資金周轉效率持續(xù)下降，全國規(guī)模以上私營工業(yè)企業(yè)應收賬款平均回收期由2020年的40多天上升至2024年的近70天，民企流動性風險加劇。企業(yè)破產案件數量由2020年4萬余起激增至2024年超過10萬起，其中2024年企業(yè)重整逾5萬戶，民企占比超過90%。

“當前化解民營經濟系統(tǒng)風險，激活民營經濟發(fā)展活力，促進民營經濟可持續(xù)、健康與高質量發(fā)展，是防范經濟結構失衡必要舉措，是鞏固改革開放成果、推動國家經濟社會穩(wěn)健運行的重要保障。”范樹奎表示。

對此，范樹奎建議，完善民營經濟風險化解機制，鼓勵用好用活重整工具，賦能民營經濟健康發(fā)展；建立民營經濟流動性風險長效保障機制，提升民營經濟的抗風險能力和可持續(xù)發(fā)展水平；賦予民營經濟創(chuàng)新發(fā)展主體地位，融入國家整體創(chuàng)新體系，釋放民營經濟創(chuàng)新活力；建立民營經濟統(tǒng)計體系機制，為政策制定、經濟分析和精準扶持提供真實數據基礎。