3月17日，山東黃金集團(tuán)有限公司（簡稱“山東黃金集團(tuán)”）發(fā)行2025年度第二期中期票據(jù)(科創(chuàng)票據(jù))。本期債券無擔(dān)保，期限為5年，按年付息，到期一次性還本，發(fā)行金額10億元，募集資金全部用于償還3月29日到期的重慶信托融資借款。

截至募集說明書出具日，山東黃金集團(tuán)及下屬子公司待償還境內(nèi)債券余額360億元，其中本部待償還債券余額280億元，包括超短期融資券20億元，中期票據(jù)210億元，可交換債券20億元，ABN30億元；子公司山東黃金礦業(yè)股份有限公司待償還債券余額80億元，其中公司債80億元。

據(jù)介紹，山東黃金集團(tuán)前身為山東省黃金工業(yè)總公司，成立于1988年。1996年7月，由原山東省黃金工業(yè)總公司和山東省屬玲瓏金礦、新城金礦、焦家金礦、三山島金礦、沂南金礦改制成立山東黃金集團(tuán)。2017~2020年，該公司黃金產(chǎn)量連續(xù)四年位居中國首位。2021年因受山東省內(nèi)礦山停產(chǎn)影響，該公司黃金產(chǎn)量出現(xiàn)大幅下滑，被紫金礦業(yè)和中國黃金集團(tuán)反超。

截至2023年末，山東黃金集團(tuán)黃金保有儲(chǔ)量達(dá)2835噸，但其核心礦山開采年限大部分已達(dá)到30年以上，面臨開采難度加大，開采成本上升等問題。該公司2023年合并口徑收入1867.83億元，其中，礦產(chǎn)金等盈利能力較強(qiáng)的業(yè)務(wù)收入金額僅為208.1億元，占比僅11.14%。

募集說明書披露，2021~2023年和2024年第一季度，山東黃金集團(tuán)營業(yè)總收入分別為563.39億元、1370.64億元、1867.83億元和591.49億元，凈利潤分別為-2.46億元、17.51億元、30.58億元和11.15億元，綜合毛利率分別為12.22%、7.51%、7.42%和6.48%。近年來，該公司粗金加工業(yè)務(wù)利潤率均在1%左右，處于較低水平。隨著黃金價(jià)格持續(xù)高位運(yùn)行，粗金原料的市場競爭激烈，該公司粗金加工業(yè)務(wù)毛利率較低不利于整體盈利能力提升。

上述同期末，該公司負(fù)債總額分別為861.08億元、980.98億元、1284.46億元和1419.21億元，資產(chǎn)負(fù)債率分別為65.24%、63.92%、63.76%和65.76%。其中，流動(dòng)負(fù)債占總負(fù)債的比例分別為63.88%、57.06%、63.26%和62.78%，短期償債壓力較大。