日前，廈門大學(xué)發(fā)布中國季度宏觀經(jīng)濟模型2017年春季預(yù)測報告。報告指出，2016年為穩(wěn)定經(jīng)濟增長，依靠信貸擴張使基礎(chǔ)設(shè)施投資以及房地產(chǎn)投資實現(xiàn)了快速增長，但依然無法彌補民間投資增速大幅下滑對固定資產(chǎn)投資增長的影響。
　　一方面，高企的非金融類企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān)抑制了新增投資需求的擴大；另一方面，信貸資源卻被過度集中地配置在房地產(chǎn)業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施以及偏向國有企業(yè)，加上各種投資壁壘的存在，導(dǎo)致了實體經(jīng)濟特別是民營企業(yè)投資增長乏力。在假定今年貨幣政策保持穩(wěn)健中性的前提下，2017年民間投資增速快速反彈的可能性較低。
　　對此，報告認(rèn)為穩(wěn)定民營企業(yè)家信心應(yīng)當(dāng)是2017年宏觀經(jīng)濟調(diào)控的首要任務(wù)。無獨有偶，在今年全國兩會的提案中，民建中央也呼吁盡快提振民企投資信心，以此應(yīng)對民間投資下行壓力。
　　加快資本市場化改革 提高信貸資源配置效率
　　研究表明，當(dāng)前隨著制造業(yè)過剩產(chǎn)能的消化，我國制造業(yè)的結(jié)構(gòu)升級進程也開始啟動。其中，民間投資對制造業(yè)的轉(zhuǎn)型升級貢獻不可忽略。如果民間投資增長持續(xù)低迷，將不可避免地阻礙制造業(yè)的結(jié)構(gòu)升級，并抑制勞動生產(chǎn)率的提高。因此，我國應(yīng)加快資本市場的市場化改革，提高信貸資源的配置效率，充分滿足民間投資的需求。
　　同時，國家相關(guān)部門應(yīng)充分重視化解企業(yè)債務(wù)高企的風(fēng)險。現(xiàn)階段，企業(yè)債務(wù)負(fù)擔(dān)已成為抑制企業(yè)新增投資需求的主要因素。隨著PPI的逐步回升，企業(yè)實際債務(wù)負(fù)擔(dān)將有所減輕。宏觀政策應(yīng)利用好這一時機，幫助企業(yè)化解債務(wù)風(fēng)險。
　　報告指出，2016年民營經(jīng)濟國內(nèi)投資增速的大幅度下滑，是中國經(jīng)濟難以承受之痛。預(yù)計2017~2018年，民營經(jīng)濟的投資增長速度仍將維持在一個相當(dāng)?shù)偷乃缴稀Ｈ缫獙崿F(xiàn)6.5%左右的經(jīng)濟增長，仍然需要有關(guān)政府部門發(fā)力，提供超過20%的基礎(chǔ)設(shè)施投資增長，同時需要國有部門的更多投資。在目前一些地方政府、國企的杠桿率居高不下，債務(wù)風(fēng)險上升，去杠桿任務(wù)仍然繁重的情況下，要繼續(xù)依靠政府及國有企業(yè)加大投資力度而保增長，實在是難以承受之重。更何況它將進一步扭曲國民經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，降低投資效率，造成潛在的增長拖累。與此同時，超高速的民營經(jīng)濟對外投資增長，也造成了本幣匯率穩(wěn)定、外部經(jīng)濟平衡的額外負(fù)擔(dān)。因此，穩(wěn)定民營企業(yè)家信心，盡快恢復(fù)民營經(jīng)濟的國內(nèi)投資增速，實現(xiàn)民營經(jīng)濟國內(nèi)投資與對外投資的平衡，是2017年宏觀經(jīng)濟調(diào)控的首要任務(wù)，這一問題的解決，將有利于推動當(dāng)前國民經(jīng)濟其他多種矛盾的化解。
　　從政策而言，采取有效措施推動民營投資增速回升，有利于解決當(dāng)前宏觀經(jīng)濟運行中一些凸出的矛盾，也有利于推進供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的深化。相關(guān)部門需將供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的側(cè)重點逐步轉(zhuǎn)向降成本、補短板。降成本，關(guān)鍵是“要在減稅、降費、降低要素成本上加大工作力度。要降低各類交易成本特別是制度性交易成本，減少審批環(huán)節(jié)，降低各類中介評估費用，降低企業(yè)用能成本，降低物流成本，提高勞動力市場靈活性”；補短板“要既補硬短板也補軟短板，既補發(fā)展短板也補制度短板。”因此，應(yīng)當(dāng)逐步地將工作重點轉(zhuǎn)向降成本、補短板，通過降制度性交易成本，補制度短板，促進民營經(jīng)濟擴大國內(nèi)投資，推動國有企業(yè)的混合所有制改革，參與降杠桿，參與第三產(chǎn)業(yè)中管制產(chǎn)業(yè)的市場化進程，發(fā)展高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)等，補發(fā)展短板。
　　放寬民間投資市場準(zhǔn)入 提振民營企業(yè)發(fā)展信心
　　在民建中央看來，近年來民間投資增速不斷下滑的主因，是受國外市場疲軟出口不振，國內(nèi)產(chǎn)能過剩擠壓實體投資回報率，公共投資“擠出效應(yīng)”逐漸顯現(xiàn)等多種因素影響。
　　對此民建中央建議，一是我國應(yīng)當(dāng)引導(dǎo)民間投資轉(zhuǎn)型升級，扭轉(zhuǎn)“脫實向虛”態(tài)勢，提升民企轉(zhuǎn)型能力，讓民企“能投資”。實施綠色制造、智能制造工程和工業(yè)強基工程，用先進技術(shù)改造提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，增強制造業(yè)核心競爭力。堅持以市場化方式推動過剩產(chǎn)能退出，加快技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品升級和品牌打造，積極引導(dǎo)社會資本向優(yōu)質(zhì)企業(yè)和“高精尖”項目集聚和流轉(zhuǎn)。大力推動“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”，發(fā)現(xiàn)和培育新市場、新領(lǐng)域、新模式，把推進新興產(chǎn)業(yè)特別是服務(wù)業(yè)的發(fā)展作為企業(yè)轉(zhuǎn)型的新契機。鞏固實體經(jīng)濟基礎(chǔ)，提高實體經(jīng)濟投資回報率，引導(dǎo)民間資本投向?qū)嶓w經(jīng)濟，激發(fā)民企投資活力。
　　二是進一步放寬民間投資市場準(zhǔn)入，增強政府和國企投資的引導(dǎo)“協(xié)同效應(yīng)”，防止對民間投資“擠出效應(yīng)”，讓民企“有空間投”。放寬市場準(zhǔn)入，建立行業(yè)準(zhǔn)入負(fù)面清單制度，逐步消除各類顯性或隱性門檻；出臺相關(guān)政策，引導(dǎo)和扶持民間投資進入醫(yī)療、養(yǎng)老、教育等民生領(lǐng)域。建立完善統(tǒng)一開放、競爭有序的現(xiàn)代市場體系，最大限度的為民間資本騰出投資空間。大力推進混合所有制改革，降低民間資本進入門檻。增強政府和國企投資的引導(dǎo)協(xié)同效應(yīng)，大力推廣PPP模式，發(fā)揮政府資本的引導(dǎo)放大效應(yīng)和民間資本的靈活、創(chuàng)新優(yōu)勢，形成政府投資與民間投資的合力。
　　三是調(diào)整金融結(jié)構(gòu)，形成金融更好服務(wù)實體經(jīng)濟的體制機制，使民間投資“有錢可投”。放寬金融市場準(zhǔn)入，培育更多的金融主體，完善多層次“門當(dāng)戶對”的間接融資體系。創(chuàng)新貸款抵押品，探索開展知識產(chǎn)權(quán)、核心技術(shù)、訂單等質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)，加大對民營企業(yè)的融資支持。規(guī)范融資中評估、審計、保險等金融中介服務(wù)收費，構(gòu)建政府主導(dǎo)的融資擔(dān)保體系，降低融資擔(dān)保成本。推進政府引導(dǎo)基金與民間資金共同承擔(dān)風(fēng)險，培育以天使、風(fēng)投和股權(quán)投資基金為主的多層次的直接投資體系。穩(wěn)步發(fā)展“新三板”市場，規(guī)范股權(quán)眾籌等新型互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)。加快建立和完善社會征信體系，極力減少民營企業(yè)融資過程中信息不對稱等問題。
　　四是組合出拳降低民營企業(yè)成本，讓企業(yè)有利可圖，使民企“想投資”。適度調(diào)整企業(yè)“五險一金”支出，合理控制企業(yè)最低工資標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整幅度，降低企業(yè)用工成本。進一步改革稅收體制，落實固定資產(chǎn)加速折舊和企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策，嚴(yán)格執(zhí)行小微企業(yè)稅收優(yōu)惠政策。嚴(yán)格落實涉企收費目錄清單，嚴(yán)厲查處“亂收費”、“亂罰款”行為。規(guī)范和清理貸款中間環(huán)節(jié)收費，引導(dǎo)金融機構(gòu)合理控制存貸款利差。推進電價市場化改革，完善煤電價格聯(lián)動機制，降低用氣、用電價格。防止在財政下行過程中征收“過頭稅”，進一步降低民營企業(yè)的制度性交易成本。
　　五是完善產(chǎn)權(quán)制度，政府誠實守信，構(gòu)建新型政商關(guān)系，營造安全放心的投資環(huán)境。維護政策的連貫性和確定性，穩(wěn)定投資預(yù)期，提振投資信心，鼓勵民企“長期投資”，讓民間投資“活水”涌流。